Efectul de levier operațional și financiar. Nivelul de evaluare a efectului de pârghie factor de formula operațional

În literatura economică este adesea găsit un astfel de lucru ca „pârghie“ (operațional și financiar).

definiție

Astfel, efectul de levier de fabricație reprezentat de raportul dintre costurile fixe și variabile ale întreprinderii, care afectează profitul de exploatare, care este determinat prin excluderea taxelor și dobânzilor. Atunci când o cantitate mare de costuri fixe o pârghie de operare entitate de afaceri inerente într-un nivel ridicat, ceea ce conduce cu mici modificări ale volumelor de producție la o modificare semnificativă a profitului operațional.

Cu alte cuvinte, efectul unei astfel de braț de producție este, de asemenea, evident în generarea de câștiguri schimbări puternice cu orice schimbare a veniturilor din vânzări.

Nu pentru nimic, împreună cu „efectul de levier“ termenul folosit în acest articol, sinonimul său - „pârghie“. Într-adevăr, în limba engleză înseamnă efectul de pârghie „braț“.

Astfel, efectul de levier de fabricație (de operare - altele numele) este un mecanism pentru gestionarea eficientă a profiturilor oricărei entități de afaceri, care se bazează pe îmbunătățirea raportului costurilor variabile și fixe. Cu acest indicator, este posibil de a planifica orice modificare survenită în profitul companiei, în funcție de volumul vânzărilor schimba. În acest caz, punctul de rentabilitate poate fi calculată.

Clasificarea costurilor

O condiție necesară, în care pârghia de acționare (levier), pot fi folosite - aplicarea metodei marjei bazată pe separarea costurilor variabile și fixe.

Deci, cu atât mai mare proporția costurilor fixe în costurile totale ale unei entități de afaceri, cu atât mai puțin schimba marja de profit în raport cu rata de schimbare a veniturilor întreprinderii.

Revenind la clasificarea cheltuielilor, trebuie remarcat faptul că nivelul lor (de exemplu, costurile fixe) veniturile companiei are un impact semnificativ asupra tendinței de modificări ale valorii costurilor sau a profiturilor. Acest lucru se datorează faptului că randamentul suplimentar, care merge pentru a acoperi costurile fixe generate de o unitate suplimentară de ieșire. Cresterea veniturilor totale din această unitate suplimentară a produsului finit (sau produs) este exprimat în schimbarea valorii profitului. La atingerea nivelului de rentabilitate a profitului este format, ceea ce este caracteristic unei creșteri mai rapide decât vânzările.

Efectul de pârghie de operare

Această pârghie de operare este suficient instrument eficient în determinarea și analiza dependenței descrise mai sus. Cu alte cuvinte, scopul său principal este de a stabili influența profiturilor cu privire la orice modificări ale volumului de vânzări.

Esența acțiunilor sale - Creșterea veniturilor promovează o mai mare creștere a valorii profitului. În acest caz, rata de creștere poate fi limitată de costurile variabile și fixe. Economiștii au dovedit că, cu cât proporția costurilor fixe, cu atât mai mare restricție.

pârghie de producție (exploatare) în termeni cantitativi se caracterizează prin compararea costurilor fixe și variabile în sumă totală a acestora din valoarea indicatorilor economici, cum ar fi profitul înainte de dobânzi și taxe. tipuri cunoscute de pârghie: preț și naturale.

Calcularea producției de pârghie de operare, cu o precizie suficientă pentru a anticipa orice schimbare a câștigurilor pentru diverse schimbări în valoarea veniturilor.

Pentru o mai bună înțelegere a acestui indicator economic este necesar să se ia în considerare metoda de calcul.

efectul de levier de exploatare

Formula de calcul a brațului de fabricație este destul de simplu: raportul dintre venituri și profit din vânzarea.

Având în vedere veniturile ca suma costurilor (variabile și fixe) și profitul, putem vedea că formula de calcul efectul de levier operațional ia forma următoare:

Ol = (Pr + Rper + Rpost) / P = 1 + Rper / + Rpost Ex / Ex.

Evaluarea efectului de levier operațional se face nu ca procent, ca acest indicator este prezentat în raport cu marja de profit de profit. Datorită faptului că marja de profit, în plus față de profit include , de asemenea , valoarea costurilor fixe, brațul de producție este întotdeauna mai mare decât unul.

Operarea efectului de levier ca indicator al companiei

Valoarea acestui indicator este considerat pentru a afișa nu numai riskiness unei entități de afaceri, dar, de asemenea, tipul de activitate în care este angajat. Acest lucru se datorează faptului că raportul în structura costului total al cheltuielilor - o reflectare a nu numai caracteristicile întreprinderii cu politicile sale contabile, dar, de asemenea, caracteristicile individuale de ramură ale activității sale economice.

Economiștii au demonstrat că nivelul ridicat al costurilor fixe în costul total al unei entități de afaceri nu este întotdeauna un fenomen negativ. Acest lucru se datorează faptului că valoarea absolută a unui profit marginal este imposibilă. Creșterea nivelului de levier de exploatare prezinta generale acumularea capacității de producție, modernizarea, creșterea productivității muncii. entitate de afaceri profit, cu un nivel ridicat de producție a pârghiei prea sensibil la orice modificare a valorii veniturilor. Odată cu scăderea bruscă a vânzărilor întreprinderii rapid „cade“ sub limita de rentabilitate. Cu alte cuvinte, o companie cu o valoare foarte mare de pârghie - destul de riscant.

Caracteristicile altor tipuri de instrumente economice

În literatura economică există utilizarea simultană a indicatorilor, cum ar fi de operare și efectul de levier financiar. În acest caz, în cazul în care pârghia de operare caracterizează dinamica câștigurilor datorită modificărilor în valoarea veniturilor companiei, efectul de pârghie financiară a caracterizează deja modificarea valorii nete a veniturilor plăților de dobânzi la împrumuturi și credite, ca răspuns la schimbările din profitul operațional.

Există un alt indicator economic - efectul de levier combinat, care integrează efectul de levier operațional și financiar, și arată modul în care (cât de multe puncte procentuale), vor exista schimbări în profit după plata de interes pentru schimbarea de un procent din venituri.

Credit (financiar) efectul de levier

Acest indicator economic este raportul dintre capitalul propriu și împrumutat al întreprinderii, precum și impactul acesteia asupra veniturilor. Odată cu creșterea proporției de capital datoriei a scăzut profitul net. Acest lucru se datorează creșterii costurilor pentru plata dobânzilor la credite.

Raportul dintre datoria de a raportului de capital indică nivelul de risc (stabilitatea financiară). Compania cu un nivel ridicat de levier - dependența financiară a societății. În cazul în care compania finanțează propriile sale activități de afaceri numai în detrimentul de capitaluri proprii, aceasta poate fi clasificată ca societăți independente financiar.

Plata pentru utilizarea capitalului împrumutat este de multe ori mai mic decât profitul, al cărui primire este prevăzută în plus față de acestea. profituri suplimentare menționate pot fi însumate cu profitul obținut folosind capitaluri proprii, care crește factorul de rentabilitate.

sarcini

Pentru o analiză completă a indicatorilor economici, este necesar să se transfere problema să fie rezolvată cu ajutorul efectului de levier de operare:

• Rezultatul financiar în întreaga întreprindere, și pentru anumite tipuri de produse, folosind schema de „cheltuieli - volum - profit“;
• calcularea punctului critic de producție de utilizarea acestuia în luarea unor decizii administrative, precum și cu stabilirea costului lucrărilor;
• luarea deciziilor privind punerea în aplicare a ordinelor suplimentare și luarea în considerare a acestora pentru o eventuală creștere a prețului în ceea ce privește costurile fixe;
• considerare pentru întreruperea anumitor mărfuri atunci când prețul scade sub nivelul costurilor variabile;
• maximizarea profitului din cauza reducerii relative a costurilor fixe;
• utilizarea nivelului de rentabilitate cu dezvoltarea programelor de producție, stabilirea prețurilor materiilor prime.

concluzie

În concluzie, trebuie remarcat faptul că pârghia de acționare poate fi mărită prin împrumut. O pârghie foarte mare de producție poate fi compensat prin utilizarea efectului de levier. Discutate în acest articol sunt instrumente economice eficiente contribuie la realizarea acum rentabilitate necesare investiției la nivelul de control al riscului.