Swap - ceea ce este în cuvinte simple?

Tranzacționare pe „Forex“ oferă cunoștințe unora dintre termenii. Unul dintre ei - „schimb“. Ce este și ce este, citiți mai departe.

definiție

Swap - este transferul tranzacțiilor deschise prin noapte. Acesta poate fi pozitiv (angajamente de comision) și negative (amortizări). Cel mai adesea recurs la această operațiune, la încheierea tranzacțiilor pe termen mediu și lung. În timpul zilei, swap-uri nu sunt încărcate.

Ca schimb format

În fiecare zi lucrătoare a săptămânii, la 01:00 ora Moscovei toate tranzacțiile deschise sunt recalculate, adică închideți mai întâi și apoi re-deschis. Pentru fiecare dintre ele creditate de swap bazată pe rata actuală de refinanțare. Cel mai mic procent oferit de populara pereche (dolar / euro, lira / euro și așa mai departe. D.). ratele de refinanțare sunt prezentate anual. Dar swap pe rata dobânzii este calculată pe o bază de zi cu zi. De-a lungul week-end, „Forex“ nu funcționează. Prin urmare, de miercuri până joi taxat tripla rata.

Ce este un „schimb“ într-un limbaj simplu?

Pentru a înțelege mai bine esența swap-ului, este necesar să se ocupe cu mecanismul de comerciant. Pe „Forex“ a prezentat perechi citate (raportul pret) moneda. Atunci când cumpără o pereche de euro / JPI două tranzacții au loc în același timp: euro vândute și a vândut yenul japonez.

Dar cum poți cumpăra o monedă care nu este disponibil, având în contul de dolari sau ruble? Răspunsul este simplu - folosind swap. Ce este? Să ne gândim mai detaliat ce se efectuează operații atunci când un comerciant în prese butonul terminal de „Open Order“ privind condițiile din exemplul anterior.

1. Banca centrală a Japoniei emite o refinanțare de împrumut.
2. Moneda rezultată imediat schimbate în euro. Suma nu este transferată în mâinile investitorului. Ea rămâne în bancă. Se acumulează interes.
3. Taxa pe împrumut la Banca Japoniei va fi plătită din dobânda acumulată pentru banca europeană. Diferența dintre ratele de date - este un schimb de credit.

schimb pozitive și negative

Să presupunem că un investitor a deschis o poziție lungă pe perechea euro / yen. Atunci când o tranzacție are loc mai întâi interes taxa pentru euro (0,5%), urmată de rata de scădere de yeni (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - este un schimb pozitiv. În cazul în care rata de yeni ar fi de 1%, de swap va fi negativ. Acesta este principiul de bază al lucrării pe „Forex“.

Este important de știut!

Nu poți câștiga sau pierde toate profiturile printr-un swap. Ce este? Mare efectul de levier, care oferă brokerii și fluctuații semnificative ale cursului de schimb va bloca efectul unui mic swap pe rata dobânzii, chiar dacă este negativ. Dar, pentru a extinde poziția numai din cauza diferenței pozitive în rata de refinanțare nu este în valoare de ea. Pentru încălcarea regulilor de „intraday“ comerț va trebui să plătească depozit.

tipuri

De asemenea , considerate swap - uri valutare, există , de asemenea , un credit default swap (CDS). Din titlu este clar că această operațiune este legată de furnizarea de tranzacții de schimb de împrumut în condiții de neplată.

În termeni simpli, credit default swap - este un analog de asigurare pentru creditor. Atunci când o bancă cu o cantitate mică de capital este de planificare pentru a elibera o cantitate mare de credit de un client de încredere, el trebuie să se apere în caz de nerambursare a fondurilor. Prin urmare, în plus față de împrumut, acesta semnează un contract privind protecția riscului cu o instituție financiară mai mare sub un anumit procent. În cazul în care împrumutatul nu returnează banii, creditorul va primi compensații din partea celorlalte instituții.

Același principiu se efectuează operațiuni de swap. Cumpărătorul se execută riscul de nerambursare a fondurilor, iar vânzătorul este dispus să-l compenseze pentru o taxă. Prima parte a doua dă toate titlurile de credit și primește fonduri în contul împrumutului acordat. Plata poate fi o singură dată sau divizată în mai multe părți. Într-un caz, vânzătorul va rambursa diferența dintre curent și valoarea nominală a obligațiilor în al doilea - cumpărătorul cumpără un activ.

Avantajele CDS

Principalul avantaj al acestei operațiuni - nu este nevoie de a crea o rezervă. In exemplul de mai sus, banca ar trebui să creeze o rezervă în cazul în care debitorul, care limitează foarte mult comportamentul altor operațiuni. Asigurarea riscurilor lor, cumpărătorul este scutit de obligația de a devia fonduri de la cifra de afaceri.

CDS vă permite să se separe riscurile de credit din alte și mai bine le gestiona.

CDS VS: asigurare

Subiectul tranzacției pe CD-urile pot fi orice obligație. De exemplu, este posibil să se asigure riscul de non termeni de livrare. Să considerăm un exemplu.

Cumpărător enumerate furnizor la un alt avans țară de 80%. Livrarea trebuie făcută în termen de două luni. Pe termen lung, și, prin urmare, există riscul unor situații imprevizibile, pierderea de fonduri. În această situație, cumpărătorul poate asigura riscurile de utilizare a CDS-urilor.

Legea nu prevede constituirea de rezerve, în cazul protecției prin swap-uri. Prin urmare, costurile de asigurare mai ieftin. Fiabilitate Vânzător evaluează numai swap cumpărător. Ce este? licențele de funcționare nu sunt necesare. CDS nu de control de reglementare, schimburi, astfel încât designul său este asociat cu mai puține formalități. vânzătorul de protecție poate fi orice organizație sau individ cu capacități relevante - companii, bănci, fonduri de pensii, etc ...

CDS pot fi utilizate chiar și în cazul în care clientul nu are acorduri directe cu debitorul. De exemplu, în cazul în care compania va cumpăra obligațiuni de pe piața secundară. Efectul asupra debitorului off-line, precum și estimarea probabilității de nerambursare dificilă.

Swap pe piața internațională poate fi folosit chiar și atunci când nu există nici un risc de credit reale. În acest caz, este vorba despre neîndeplinirea obligațiilor de către statele (risc suveran). Teoretic, puteți cumpăra, de asemenea, protecție împotriva non-plată a ipotecii, contractul pentru care nu a fost încă încheiat, și nu se cunoaște dacă este sau nu încheiat. Dar, practic, lipsit de sens într-o astfel de asigurare nu.

CDS în criza financiară

Noul instrument este atras imediat atentia speculatorilor. Piața a fost în creștere, nu era de așteptat implicit. De ce nu profita de bani „liber“? Situația sa schimbat în 2008. Băncile au fost în imposibilitatea de a deservi datoria asumată și a mers un faliment după altul. A cincea cea mai mare banca Bear Stearns în Statele Unite în 2008, a fost vândut pentru o sumă nominală, iar prăbușirea Lehman Brothers este considerat începutul fazei active a crizei financiare.

Compania de asigurari AIG salvat de guvernul SUA pentru fonduri. Dintre toate swap-urile emise (400 miliarde dolari). Numai băncile au trebuit să transfere 22400000000 $. Fiecare instituție financiară de pe Wall Street a fost la cererile și obligațiile de CD-uri mai mari, în același timp. Statul se grabeste mai întâi pentru a ajuta la cea mai mare institutie - banca JP Morgan, dar nu direct, ci printr-o corporație care a cumpărat jucării financiare.

Pentru toți cumpărătorii de CDS câștigat satisfacție ar trebui să anunțe implicit totală a celor mai mari americane și europene bănci. Wall Street, City of London au încetat pur și simplu să mai existe. Chiar și înainte de criză, Uorren Baffet numit toți derivații „arme de distrugere în masă.“ Colapsul sistemului financiar a fost evitată numai datorită infuziei de fonduri publice. În ciuda tuturor consecințelor crizei, „bomba» CDS nu a explodat, ci doar sa manifestat.

dezavantaje CDS

Toate aceste beneficii cu reglementarea pieței nu este, practic, legat. Având în vedere tendința de a strânge controlul asupra instituțiilor financiare, în timp, acestea vor fi pierdute. Criza din 2009 a împins autoritățile statului să revizuiască normele în finregulirovaniya. Este posibil ca banca centrală va introduce o rezervare obligatorie pentru vanzatori de protecție.

credit default swap-ul nu ajută la rezolvarea problemei neîndeplinirii obligațiilor financiare. In situatii de criza creste cantitatea de valori implicite. Aceasta crește riscul de faliment este nu doar companiile, ci și a statului. În astfel de momente, cumpărătorii de swap-uri sunt încercarea de a obține plăți de la furnizori. Acum forțat să-și vândă activele lor. Acest cerc vicios se agravează criza.

contul Bessvopovye

Valoarea ratelor de refinanțare este important să se ia în considerare la deschiderea unei poziții pentru o perioadă lungă de timp (2-3 săptămâni). În astfel de cazuri, este mai bine să utilizați bessvopovye cont. Ei au cerut de la fiecare broker. Cu toate acestea, lipsa ratelor de creditare pentru a compensa brokerii taxe suplimentare.

concluzie

rezuma pe scurt toate cele de mai sus pentru swap. Ce este? Swap - este diferența dintre ratele dobânzilor Băncii Centrale, care se calculează zilnic pe toate pozițiile deschise. Potrivit populare influența monedele lumii este aproape invizibil. Dar atunci când deschideți o poziție lungă pe valute „exotice“ ale țărilor din lumea a treia, este mai bine pentru a transfera fonduri în contul bessvopovye.