RIR - ceea ce este și cum să se calculeze în Excel?

Programul Excel a fost creat inițial pentru a facilita soluționarea în multe domenii, inclusiv de afaceri. Folosind caracteristicile sale, puteți efectua rapid calcule complexe, inclusiv de predicție de rentabilitate a acestor proiecte. De exemplu, Excel vă permite să calculeze destul de ușor RIR proiectului. Cum de a face acest lucru în practică, acest articol va spune.

Ce este RIR

Această abreviere reprezintă rata internă de rentabilitate (RIR) proiect de investiții specifice. Acest indicator este adesea folosit în scopul de a compara propuneri pentru perspectivele de profitabilitate și de creștere. Din punct de vedere numeric, RIR - este rata dobânzii la care a reseta valoarea prezentă a tuturor fluxurilor de numerar necesare pentru punerea în aplicare a proiectului de investiții (NPV desemnate sau NPV). RIR este mai mare cu atât mai promițătoare este proiectul de investiții.

cum să evalueze

Aflarea RIR proiectului, puteți decide să-l rulați sau să-l refuze. De exemplu, dacă aveți de gând să deschidă o nouă afacere și este de așteptat să finanțeze împrumuturile datorate luate de la banca, atunci calculul RIR pentru a determina limita tolerabilă superioară a ratei dobânzii. Dacă o companie utilizează mai mult de o sursă de investiții, o comparație a valorilor RIR cu costul lor va face posibil să ia o decizie avizată cu privire la lansarea proiectului. Costul unei singure surse de finanțare calculat prin media aritmetică ponderată așa-numita formulă medie. Acesta a fost numit „costul de capital“ sau „Prețul capitalul avansat“ (notat SS).

Folosind această cifră, avem:

În cazul în care:

• RIR> CC, atunci proiectul poate fi lansat;
• RIR = CC, atunci proiectul nu va aduce nici un profit sau pierdere;
• RIR

Cum se calculează manual RIR

Cu mult înainte de apariția calculatoarelor VNB se calculează prin rezolvarea ecuației este destul de complicată (a se vedea. De mai jos).

Acesta include următoarele valori:

• CFt - fluxul de numerar în intervalul de timp t;
• IC - investiții în timpul fazei de lansare a proiectului;
• N - numărul total de intervale.

Fără un software special pentru a calcula RIR a proiectului este posibilă, folosind metoda de aproximare sau repetare succesive. Pentru această barieră înainte ar trebui să fie alese astfel încât rata de a găsi valori minime ale NPV pentru modulul și de a efectua aproximare.

Soluția prin aproximări succesive

În primul rând, trebuie să mergi la funcțiile de limbă. În acest context, RIR va înțelege randamentul r valoare la care NPV, fiind o funcție a r, devine zero.

Cu alte cuvinte, IRR = r astfel încât atunci când sunt substituite în NPV expresie (f (r)) este adus la zero.

Acum vom rezolva sarcina formulată metoda de aproximări succesive.

Prin iterație este de obicei înțeleasă ca rezultat al aplicării repetate a unei operații matematice. Valoarea funcției calculată în etapa anterioară, data viitoare devine același argument.

Indicatorul IRR se realizează în 2 etape:

• Calculul RIR al valorilor extreme ale randamentelor normale și r1 astfel încât r1 r2
• calcularea indicelui la valori apropiate de r valoarea RIR obținută în urma calculului precedent.

În rezolvarea problemei r1 și r2 sunt selectate în așa fel încât NPV = f (r) a schimbat valoarea sa de la minus la plus sau invers, în intervalul (R1, R2).

Astfel avem o formulă de calcul o expresie figura IRR prezentată mai jos.

Rezultă că pentru a obține valorile cerute IRR precalculate pentru diferite valori ale NPV% th ratei.

Între indicatori ai NPV, PI și SS există următoarea relație:

• NPV dacă valoarea este pozitivă, atunci RIR> SS și PI> 1;
• dacă NPV = 0, atunci RIR = MOP și PI = 1;
• dacă valoarea NPV este negativ, RIR

metodă grafică

Acum, că știi ce este și cum să calculeze RIR de mână, este în valoare de a face cunoștință cu o altă metodă de rezolvare a acestei probleme, care a fost una dintre cele mai populare înainte de a existat calculatoare. Este vorba despre versiunea grafică a definiției RIR. Charting necesare pentru a găsi valoarea NPV, înlocuind în formula sa pentru calcularea diferitelor valori ale ratei de actualizare.

Cum de a calcula RIR în Excel

După cum puteți vedea, găsi manual VNB - este dificil. Acest lucru necesită unele cunoștințe matematice și de timp. Mult mai ușor de a învăța cum să calculeze RIR în Excel (a se vedea exemplul. De mai jos).

În acest scop, într-o aplicație de calcul tabelar Microsoft are o funcție specială built-in pentru a calcula rata de actualizare internă - RIR, care dă valoarea IRR dorită în termeni procentuali.

sintaxă

IRR (ceea ce este și cum să calculeze este necesar să se cunoască nu numai profesioniști, ci și debitori obișnuiți) în Excel desemnate ca IRR (valori; Guess).

Să ne gândim în detaliu sintaxa:

• Sub valori matrice înțelese sau o referire la celulele care conțin numărul pentru care să calculeze VSD, luând în considerare toate cerințele specificate pentru acest parametru.
• Ipoteza este o valoare care este cunoscut că este aproape de rezultat IRR.

În Microsoft Excel pentru calculul RIR folosind metoda de mai sus de iterații. El începe cu o valoare de „ipoteza“, și efectuează o calcule ciclice pentru a produce un rezultat cu o precizie de 0,00001%. În cazul în care built-in HDR nu produce un rezultat după 20 de încercări, apoi foaia de calcul a emis eroarea de valoare, desemnate ca „# NUM!“.

După cum arată practica, în cele mai multe cazuri, nu este necesar să se specifice o valoare pentru amploarea „ipoteza“. Dacă acesta este omis, procesorul consideră că este de 0,1 (10%).

În cazul în care funcția incorporată RIR returnează eroarea „# NUM!“ Sau, dacă rezultatul nu este cum era de așteptat, este posibil să se efectueze calculele din nou, dar cu o valoare diferită pentru „ipoteza“ a argumentului.

Deciziile "Eksele": Opțiunea 1

Încercați să calculeze RIR (ce este și cum să calculeze această valoare manual, știți deja) prin funcția încorporată HDR. Să presupunem că avem date pentru 9 ani in avans, care sunt introduse într-o foaie de calcul Excel.

	A	B	C	D	E
1	Perioada (anul) T	costurile inițiale	venituri în numerar	fluxul de numerar	fluxul de numerar
2	0	200 000 freca.	- p.	200,000 p.	200,000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 la p.	20000 la p.
4	2	- p.	60,000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 la p.	35,000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 la p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18,000 la p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				RIR	6%

Celula cu adresa E12 a introdus formula "= VSD. (E3: E2)" Ca rezultat al procesorului tabel aplicație ieșiri valoarea de 6%.

Deciziile "Eksele": Versiunea 2

Conform datelor prezentate în exemplul anterior, pentru a calcula RIR înseamnă „caută soluții“ suprastructură.

Acesta vă permite să căutați pentru valoarea optimă pentru RIR NPV = 0. Pentru a face acest lucru, aveți nevoie pentru a calcula NPV (sau VNA). Acesta este egal cu suma fluxului de numerar actualizat de la an la an.

	A	B	C	D	E	F
1	Perioada (anul) T	costurile inițiale	venituri în numerar	fluxul de numerar	fluxul de numerar	Reducere Cash Flow
2	0	200,000 p.	- p.	200,000 p.	200,000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 la p.	20000 la p.
4	2	- p.	60,000 p.	20000 la p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 la p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 la p.	35,000 p.	35,000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 la p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 la p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 la p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 la p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 la p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					RIR

fluxul de numerar actualizat se calculează cu formula «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Apoi pentru NPV se obține formula "= SUMM (F5: F13) -B7".

În continuare, trebuie să găsiți, pe baza optimizării prin intermediul adăugării "Find Solutions", valoarea ratei de actualizare IRR, în care VPN-ul proiectului va fi zero. Pentru a realiza acest lucru, trebuie să deschideți secțiunea "Date" din meniul principal și să găsiți funcția "Găsiți soluții".

În fereastra care apare, completați liniile "Set cell target", specificând adresa formulei de calcul NPV, adică + $ F $ 16. atunci:

• Selectați valoarea pentru această celulă "0";
• Fereastra "Schimbați celula" este introdusă cu parametrul + $ F $ 17, adică valoarea ratei interne de rentabilitate.

Ca urmare a optimizării, procesorul de masă va umple o celulă goală cu adresa F17 cu valoarea ratei de actualizare. După cum puteți vedea din tabel, rezultatul este de 6%, care coincide complet cu calculul aceluiași parametru, obținut utilizând formula încorporată din Excel.

MIRR

În unele cazuri, trebuie să calculați rata internă de rentabilitate modificată. Aceasta reflectă valoarea IRR minimă a proiectului în cazul reinvestirii. Formula pentru calcularea MIRR este după cum urmează.

în cazul în care:

• MIRR - rata internă de rentabilitate a proiectului de investiție;
• COFt - ieșire din proiectul fondurilor în perioade de timp t;
• CIFt - fluxul de finanțare;
• R - rata de actualizare, care este egală cu costul mediu ponderat al investiției WACC;
• D - rata procentului de reinvestire;
• N este numărul de perioade de timp.

Calculul MIRR într-un procesor de masă

După ce te-ai familiarizat cu proprietățile IRR (ce este și cum poți să-ți calculezi grafic valoarea deja știți), poți învăța cu ușurință cum să calculezi rata internă de rentabilitate modificată în Excel.

În acest scop, în procesorul de masă este furnizată o funcție specială MIRFD încorporată. Luați același lucru, deja considerat exemplu. Cum se calculează IRR pe acesta, a fost deja luată în considerare. Pentru MIRR, tabelul arată astfel.

	A	B	C	D	E
1	Suma împrumutului în procente		10%
2	Nivelul de reinvestire		12%
3	Perioada (an) T	Costuri inițiale	Venitul monetar	Fluxul de numerar	Fluxul de numerar
4	0	200000 р.	- p.	200000 р.	200000 р.
5	1	- p.	50000 р.	30000 р.	20000 р.
6	2	- p.	60000 р.	33000 р.	27000 р.
7	3	- p.	45000 р.	28000 р.	17000 р.
8	4	- p.	50000 р.	15000 р.	35000 р.
9	5	- p.	53000 р.	20000 р.	33000 р.
10	6	- p.	47000 р.	18000 р.	29000 р.
11	7	- p.	62000 р.	25000 р.	37000 р.
12	8	- p.	70000 р.	30000 р.	40000 р.
13	9	- p.	64000 р.	33000 р.	31000 р.
14				MIRR	9%

În celula E14, se introduce o formulă pentru MIRR "= MVDS (E3: E13; C1; C2)".

Avantajele și dezavantajele utilizării ratei interne de returnare

Metoda de estimare a perspectivelor proiectelor, prin calcularea IRR și compararea acesteia cu valoarea capitalului, nu este perfectă. Cu toate acestea, are anumite avantaje. Acestea includ:

• Posibilitatea comparării diferitelor proiecte de investiții în ceea ce privește atractivitatea și eficiența utilizării capitalului investit. De exemplu, puteți compara cu randamentul în cazul activelor fără risc.
• Oportunitate de a compara diferite proiecte de investiții având un orizont diferit de investiții.

În același timp, neajunsurile acestui indicator sunt evidente. Acestea includ:

• Incapacitatea unui indicator al ratei interne de rentabilitate pentru a reflecta valoarea reinvestirii în proiect;
• Complexitatea previzionării plăților în numerar, deoarece amploarea lor este afectată de o varietate de factori de risc, a căror evaluare obiectivă este de o mare complexitate;
• Incapacitatea de a reflecta suma absolută a venitului (venitul din bani) din valoarea investiției.

Fiți atenți! Ultimul dezavantaj a fost rezolvat prin menținerea MIRR, care a fost descris în detaliu mai sus.

Cum capacitatea de a calcula IRR poate fi utilă debitorilor

Conform cerințelor Băncii Centrale a Rusiei, toate băncile care operează pe teritoriul Federației Ruse sunt obligate să indice o rată efectivă a dobânzii (EPS). Se poate calcula independent orice debitor. Pentru a face acest lucru, va trebui să utilizeze un procesor de masă, de exemplu, Microsoft Excel și să selecteze funcția IRR încorporată. Pentru a face acest lucru, rezultatul în aceeași celulă ar trebui să fie înmulțit cu perioada de plată T (dacă sunt lunare, apoi T = 12, dacă în timpul zilei, apoi T = 365) fără rotunjire.

Acum, dacă știți care este rata internă de returnare, deci dacă vi se va spune: "Pentru fiecare dintre următoarele proiecte, calculați IRR", nu veți avea nici o dificultate.